十年后，中国再次出台资本市场顶层设计文件。但要再刺激出一个绵延数年的政策大牛市，并不容易。
如何让中国股市真正建立市场秩序，成为对“新国九条”最大的期待。
2014年5月12日，周一，阴霾已久的中国股市迎来罕见的放量普涨，沪深两市上涨均超过2%，两市成交总量超过1700亿元，资金合计流入11.91亿元。
此前的周五，5月9日，国务院发布《进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，在时隔十年之后再次对资本市场作出顶层设计。
这份文件被市场称为“新国九条”，整个市场都在期待着它能重振萎靡的股市——2004年，国务院也曾发布过一份被市场称为“国九条”的文件，此后，股市一路大涨，冲破6000点，达到史上最高位。
新旧“国九条”
除了国务院发文这个动作本身强调了这份文件的分量之外，公布的内容却只是一份中规中矩的文件，并没有多少新意。
不过，这一次投资者们恐怕要失望了。
除了国务院发文这个动作本身强调了这份文件的分量之外，公布的内容却只是一份中规中矩的文件，更多的只是纲领和原则的重申，具体政策上并没有多少新意。许多市场人士都将其称为：“正确的废话”。
新国九条与老国九条相比起来，逊色许多。
2004年1月31日发布的第一份“国九条”，全称叫《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》。对中国股市来说极为重要的股权分置改革，由此发端，因为这份文件首次明确了“积极稳妥解决股权分置问题”的政策目标。
正是从那时候开始，中国股市成功地解决了流通股和非流通股的问题，为进一步市场化扫清障碍。从这个意义上说，老“国九条”奠定了中国资本市场发展迄今最为重要的一个分水岭。
股市也以随后多年的直线上涨，呼应了这一政策红利。在2007年10月16日，上证指数一度冲到6124点，为中国股市有史以来最高位。
当然，不可忽略的一个大背景是，中国经济在此期间走出了最为漂亮的一波增长周期。
很快，随着金融海啸的爆发等原因，A股一路下跌，迄今为止一直在2000点关口反复挣扎。
此时，不仅中国资本市场本身积累的各种矛盾和利益冲突频繁爆发，内幕交易、虚假信息披露、财务作假等问题不断打击着投资者的信心，而且宏观经济增长乏力也已成为明显趋势。
这个关口，新的顶层设计横空出世。
十年之后，新国九条的政策含金量却远不如前，只能算得上是对资本市场近年重点工作方向和方针的一次集中阐述。
新国九条与新一届政府“简政放权”、“激发市场活力”的思维一脉相承，在具体措施上，唯一的看点只能算得上再次强调了注册制。
不过，自从十八届三中全会以来，金融改革衔枚疾进，从审批制向注册制改革已经成为从市场到监管层的共识，剩下的悬念只是怎么改革怎么过渡。
正因如此，大多数研究机构都预测新政策不会对股市造成多大的刺激。
市场为什么被点燃
拉起这波小行情的，大多只是私募、游资等资金体量较小的投资者。
市场还是沸腾了。
“煤飞色舞”，是资本市场的直接反应。周一，煤炭、有色板块单日涨幅分别高达8.26%、5、48%，领涨股市。
“跌得实在太深，终于能找到一个理由炒一把了。”深圳一位私募人士如此解释。他买进的有色板块，价格已经跌到生产成本线附近，“估值反正已经够低了，炒一把就跑吧。”
不过，拉起这波小行情的，大多只是私募、游资等资金体量较小的投资者。
深交所盘后公布的数据显示，煤炭、有色个股的买卖席位大多数都是券商营业部，也就是私募和游资们的集散地。而一些资金规模较大的机构，并没有参与，有的甚至还趁着上涨抛售了一部分煤炭和有色股票。
文件出台的背景，是市场信心极度低迷。
A股IPO在暂停一年半后，最近有了重新启动的迹象——从2014年4月18日开始，发审会已经重新开始运作，截至5月12日，证监会网站上已有312家排队上市的企业进行了预披露。
密集的预披露，让市场产生了恐慌，认为很快将会有大量企业密集发行新股，股市将会因此失血。因此，4月至今，本已萎靡多时的股市进一步向下震荡，2000点岌岌可危。
在许多市场人士看来，文件在此时出台，微妙地透露出监管层的紧张。由此，他们更加坚定地把2000点视为牢不可破的政策底。
但是，保险等资金规模较大的“护盘机构”依然按兵未动，意味着目前市场的表现还在监管层的容忍范围之内。
“小家伙”们欢呼雀跃，“大家伙”们却未入场，这也让指数的上升变得并不确定。市场能沸腾多久，难以得到肯定的答案。
最大的期待
新国九条强调了政府和市场的关系，描绘了一个多层次资本市场的新秩序，这对中国股市的健康成长至为关键。
《重振信心更胜一时行情》，这是新华社就此刊发的一篇文章的标题。
该评论认为，新国九条“为茫然中的资本市场指明了前进的方向”，并且一再强调这既是中国资本市场的总体规划，更是对当前中国经济发展的深层次问题做出的全局性部署，“要放在全局通盘理解”。
这是因为，新国九条强调了政府和市场的关系，并且描绘了一个多层次资本市场的新秩序。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，在未来5年-6年内，全力打造多层次资本市场，从场内到场外、从公募到私募、从股权到债权、从现货市场到衍生市场，将是一个全方位的战略性布局。
但这个布局如何能“真正”落地，健康成长，让市场既期待又担忧。
中国股市自建立以来，一直被指称“政策市”，通过控制IPO的开与关、股市税费的收与减等行政措施，政府对股市提供了如襁褓婴儿般的呵护，也让这个市场虽历经30年发展，始终难以走向正常。
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